Huobi期權交易教程-歐洲差價期權

什麼是歐洲差價期權?

歐洲差價期權是一種歐式期權,可幫助用戶輕鬆實現稱為垂直差價的期權策略。該策略包括買入看漲期權(看跌期權)同時以不同的行使價賣出到期日相同的另一個看漲期權(看跌期權)。歐洲差價期權允許用戶設定行使價區間以限制利潤潛力,從而換取較低的權利金。對於預計標的資產價格將有適度波動的用戶,它是有利的。

與美股期權一樣,歐洲差價期權提供兩種類型的產品:看漲差價和看跌差價,其反映了用戶對標的資產持有看漲或看跌觀點。如果標的資產的價格走向有利於買方,並且期權合約的收益大於支付的權利金,則購買歐洲差價期權合約的用戶將獲利。儘管歐洲差價期權無法在到期日之前行權,但用戶可以提前出售期權以鎖定利潤。

 

如何購買歐洲差價期權?

1.前往 Huobi 的官網:https://www.huobi.com/en-us/,在上方導覽面板中移動游標至「合約交易」,按一下「Huobi期權」。或直接進入此鏈結:https://www.huobi.com/en-us/otc-option/exchange

2.從期權選擇列按一下「歐洲差價期權」。

3.按一下左上角的資產圖示,選擇期權合約的標的資產。

4.設定歐洲差價期權合約規格,例如看漲差價或看跌差價、高行使價和低行使價、到期日及數量。

5.核選同意期權協議方塊,按一下「獲取報價」以獲取期權合約的報價。如果你認為交易能夠獲利,則按一下「購買」以購買該期權合約。

 

看漲差價

對於預計標的資產價格將有適度上漲的用戶,可選擇看漲差價期權。購買看漲差價期權的用戶可以支付比普通看漲期權更少的權利金,但是,一旦價格超過高行使價,他們的潛在收益就會受到限制。

對於看漲差價期權:

最大利潤 = 行使價差價 - 已支付的權利金

最大損失 = 已付權利金

盈虧平衡價格(假設訂單數量是 1= 低行使價 + 已付權利金

 

到期時,

如果結算價格≤低行使價:收益 = 0

如果結算價格 > 低行使價且  高行使價:收益 = 訂單數量 x(結算價格 - 低行使價)

如果結算價格 > 高行使價:收益 = 訂單數量 x (高行使價 - 低行使價)

 

看漲差價的案例研究

$BTC 目前的交易價格為 46,832 USDTAlexa 認為 $BTC 的價格會上漲,但她認為價格在 7 天內不會超過 49,000 USDT。於是她以 900 USDT 的價格買入看漲差價期權,條款如下:

低行使價:46,800 USDT

高行使價:49,000 USDT

到期日:今日起 7

數量:1 BTC

情景 1:行情高度看漲。當期權合約到期時,$BTC 價格升至 51,000 USDT。價格上漲高於高行使價與此倉位無關。Alexa 獲利 (49,000 46,800) 900 = 1,300 USDT

情景 2:當期權合約到期時,$BTC 價格升至 48,000 USDTAlexa 獲利 (48,000 46,800) 900 = 300 USDT

情景 3Alexa 對行情的看法原來是錯誤的。當期權合約到期時,$BTC 價格跌至 44,000 USDTAlexa 一無所獲,損失 900 USDT

 

看跌差價

對於預計標的資產價格將有適度下跌的用戶,可選擇看跌差價期權。購買看跌差價期權的用戶可以支付比普通看跌期權更少的權利金,但是,一旦價格低於低行使價,他們的潛在收益就會受到限制。

對於看跌差價期權:

最大利潤 = 行使價差價 - 已支付的權利金

最大損失 = 已付權利金

盈虧平衡價格(假設訂單數量是 1= 高行使價 - 已付權利金

 

到期時,

如果結算價格  低行使價:收益 = 訂單數量 x(高行使價 - 低行使價)

如果結算價格 > 低行使價且  高行使價:收益 = 訂單數量 x(高行使價 - 結算價格)

如果結算價格 > 高行使價:收益 = 0

 

看跌差價的案例研究

$ETH 目前的交易價格為 3,822 USDTBob 認為 $ETH 的價格會下跌,但她認為價格在 3 天內不會低於 3,500 USDT。於是他以 875 USDT 的價格買入看跌差價期權,條款如下:

低行使價:3,500 USDT

高行使價:3,800 USDT

到期日:今日起 3

數量:10 ETH

情景 1:行情高度看跌。當期權合約到期時,$ETH 價格跌至 3,400 USDT。價格下跌低於低行使價與此倉位無關。Bob 獲利 10 x (3,800 3,500) 875 = 2,125 USDT

情景 2:當期權合約到期時,$ETH 價格跌至 3,750 USDTBob 的盈虧為 10 x (3,800 3,750) 875 = -375 USDT

情景 3Bob 對行情的看法原來是錯誤的。當期權合約到期時,$ETH 價格上漲至 3,850 USDTBob 一無所獲,損失 875 USDT

 

關於歐洲差價期權的其他注意事項

對於歐洲差價期權,除了其限制風險和回報潛力這一事實之外,它們與歐洲普通期權沒什麼不同。到期日越長,隱含波動率越大,行使價越有利,行使價區間越大,則權利金通常會越高。

當歐洲差價期權合約生效時,用戶可以設定盈利的目標價格。如果設定了目標價格,當標的資產的市場價格達到目標價格時,期權合約會自動賣出。

 

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