期權交易的案例研究

透過歐洲期權差價和美股獨立期權,用戶可以在實際交易中製訂很多期權策略。以下為實際交易案例,僅供參考,不代表任何投資建議。建議交易者參考這些建議並做出明智的投資選擇。

 

Huobi期權具有以下優勢:

  • 與傳統期權服務商相比,流動性得到更好的保障;
  • 可以提前行使期權以鎖定利潤(行使/清算);
  • 與其他衍生品相比,無交易費、無行權費、無平倉;
  • 獨特的報價策略,支持多價位、多期權類型定制;
  • 提供大額交易和眾多產品類型,支持大額、長周期期權購買;

在不同的金融產品中,用戶可以小額投資,享受高回報率,從而享受靈活而強大的槓桿作用。

 

案例分析:

1.在行情火爆、價格波動時,利用歐洲期權差價進行投資配置,規避合約及其他衍生品的平倉風險;

2.隨著市場預期橫盤整理,用戶可選擇歐洲期權差價鎖定利潤;

3.隨著預期的上/下波動(而非峰值/觸底),用戶可以選擇美股獨立期權以適當抬高槓桿,從而獲得最大回報。

4.隨著預期的上/下波動(而非峰值/觸底),用戶可以選擇歐洲期權差價作為短期策略,合理設定價格區間,以最低成本鎖定最大利潤。

 

案例 1:當行情火爆,價格震盪時,部分用戶會擔心合約平倉風險,因此會選擇更安全的歐洲期權差價進行投資配置。

 

此時,BTC/USDT 合約指數價格為 45,000 美元。用戶 A 透過時間、價格水平、走勢方向等因素綜合分析,認為價格將繼續上漲,兩天后價格升至一個小高峰,預計價格將在 48,000 53,000 美元之間。

因此,用戶買入將於兩天后到期的歐洲看漲差價 (48000-53000)(如下圖),權利金為 274.89 USDT。如果判斷正確,則最高回報為 5,000 USDT

 

  

客戶 B 則持相反看法,他認為「價格將在兩天后跌至 43,000 以下, 但不會低於 38,000」,因此他/她買入將於兩天后到期的 43,000-38000 歐洲看跌差價(如下圖所示),權利金為 429.45 USDT。如果判斷正確,則最高利潤為 5,000 USDT

 

 

兩天後,期權到期,如果 BTC/USDT 合約指數高於 48,000 美元,則客戶 A 獲利。若到期時指數價格大於或等於 53,000 美元,最大收益約為 5,000 美元,最大回報倍數(倍)為 18.18。當 BTC/USDT 合約指數低於 43,000 美元時,客戶 B 獲利。若到期時指數價格小於或等於 38,000 美元,最大回報約為 5,000 美元,最大回報倍數(倍)為 11.64

 

案例 2:在市場橫盤交易或相同於預期的情況下,用戶可以購買歐洲期權差價以賺取利潤。

 

此時,BTC/USDT 合約指數價格為 45,000 美元。用戶 A 認為,受時間、價格水平、走勢方向等綜合因素影響,近期市場將在窄幅區間內波動。此外,客戶 A 還預計 BTC 價格將在兩天內略有回落,因此他/她買入將於兩天后到期的 44000-45000 歐洲看跌差價(如下圖所示),權利金為 454.91 USDT。如果判斷正確,則最高回報為 1000 USDT

 如果判斷錯誤,則損失為 454.91 USDT

   

客戶 B 則持相反看法,他認為「BTC 價格將在兩天內略有上漲,保持在 47,000 48,000 之間」,因此他/她買入將於兩天后到期的 47000-48000 歐洲看漲差價(如下圖所示),權利金為 194.63 USDT。如果判斷正確,則最高利潤為 1000 USDT

  

BTC/USDT 合約指數價格為 46,300 美元。客戶 C 看跌 BTC,認為「市場將在五天后出現橫盤」,因此他/她買入 5 天后到期的 45,000-46,000 歐洲看漲差價。與此同時,他/她買入五天後到期的 47,000-48,000 歐洲看跌差價,權利金為 1,180 USDT。如果判斷正確,且到期時價格介於 46,000-47,000 之間,則最高回報為 2,000USDT(淨利潤 820USDT)。若不在此範圍,他/她將賺取最低 1,000 USDT,損失 180 USDT

案例 3:無需清算的強大槓桿作用用戶可以透過分析趨勢,設定合理的行權價格和日期,使用美股獨立期權適當調高槓桿率。

 

BTC/USDT 合約指數為 45,000 美元時,客戶 A 看漲 BTC,於是按行權價 35,000 買入次日到期的美股期權(如下圖所示)。權利金約為 10,167 USDT,槓桿大約為四倍。到期時,如果現貨價格上漲至 46,000 美元,客戶將獲得 11,000 USDT 的回報,扣除 167 USDT 的權利金後,最終利潤為 833 USDT。如果行權期間指數價格大幅波動,甚至跌破 35,000 點,那麼客戶的倉位不存在平倉風險。當價格反彈至 35,000 以上時,客戶仍可及時行權以獲得收益,不會因短暫的價格波動而蒙受損失。

 

BTC/USDT 合約指數價格為 45,000 美元。客戶 B 看跌 BTC,因此他/她以行權價 55,000 買入次日到期的美股期權。權利金約為 10,004 USDT。此時槓桿約為四倍。到期時,如果現貨價格跌至 44,000,客戶將獲利 11,000 USDT,扣除權利金後,最終利潤為 996 USDT。如果價格在此期間劇烈波動並升至 45,000 以上,則客戶的倉位不存在平倉風險。當價格回落至 45,000 以下時,客戶仍可獲利,不會因短暫的價格波動而蒙受損失。 

 

與此同時,買入美股期權的客戶不需要擔心清算時流動性的惡化,可以隨時行權鎖定利潤。

 

案例 4:在市場橫盤交易中,用戶認為市場將迎來更大波動,但不確定橫盤趨勢何時結束

 

BTC/USDT 合約指數價格為 45,000 美元。客戶 A 看漲 BTC,認為「會上漲,但不知道行情會繼續橫盤多長時間」,於是買入三天后到期的 41,000-51,000 歐洲看漲差價。如果價格上漲,獲利 10,000 USDT,則淨收入為 5,740 USDT。如果市場繼續橫盤交易,則獲利 6000 4260 = 1,740 USDT。透過適當的策略,無論在何種行情下,您都可以進行交易。

 

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