期权合约简介

什么是期权合约

期权合约是一种数字资产衍生品。期权的买方拥有在到期时以拟定价格买入或卖出资产的权利,期权卖方则有义务成为买方行权时的对手方。期权买方购买的是一种权利,若到期时行使权利对买方有利,买方可以行权获得行权收入;若到期时行使权利对买方不利,买方可以放弃行权,则卖方无需履行被行权的义务。用户可以通过交易期权来对冲现有持仓的风险,或通过判断涨跌获得期权权利金价格波动的收益。

火币期权合约是一种欧式差价交割期权,即期权合约只能在到期日指定时间行权。在合约到期时,按照指数价格最后一小时的算术平均价作为交割价格,所有未平仓的实值期权将以行权价与交割价格的差额进行行权交割,由卖方向买方支付行权收入,不进行实物交割。实值期权到期时平台将会自动行权,平值和虚值期权到期时将自动失效。期权的买方和卖方,都可以选择在到期前平仓,也可以一直持有至到期日。

 

相关概念

  • 期权合约名称,一般由关键要素组成,包括期权标的、到期行权日、看涨/看跌、行权价、周期等。例如: BTC0925-看涨-11500季度。
  • 期权合约的买方,指根据买入价格支付一定的权利金进行期权买入,拥有到期行权交割的权利的期权交易者。期权买方在期权到期时拥有相应的权利。
  • 期权合约的卖方,指卖出期权合约须冻结履约担保资产,同时收取期权买方权利金的期权合约交易者。期权卖方在期权到期时须履行相应的义务。
  • 看涨期权,指买方有权在将来某一时间以特定价格买入标的物的期权合约,而卖方需要履行相应义务,或卖方有义务向买方支付行权交割价格高于行权价格部分收益的期权合约。
  • 看跌期权,指买方有权在将来某一时间以特定价格卖出标的物的期权合约,而卖方需要履行相应义务,或卖方有义务向买方支付行权交割价格低于行权价格部分收益的期权合约。
  • 行权价,是指在期权合约到期日,期权进行行权交割的执行价格,称为行权价。
  • 行权交割价,是指期权到期日行权前的最后1小时内标的物指数价格计算的算术平均价。
  • 权利金,指期权买方在买入期权时,向期权卖方(履约方)支付的权利金。权利金就是期权合约交易的价格(USDT)。
  • 履约担保资产,指期权卖方在卖出开空期权时,在期权到期日有履行交割的义务,因此在卖出开空期权时须冻结的担保资产。在期权行权交割或买入平空期权后,解冻对应履约担保资产。同时,期权卖方在卖出开空期权时将收取期权买方的权利金,在买入平空期权时将返还(支付)权利金。
  • 标记价格,由于期权市场最新价波动比较大,为了平滑市场价波动,火币期权合约使用相对稳定的标记价格来计算期权合约的各项风险指标。
  • 实值期权、虚值期权、平值期权

按执行价格与标的指数价格(或行权交割价)的关系可分为实值期权、平值期权和虚值期权。

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合约品种

目前火币期权合约标的资产为BTC期权合约和ETH期权合约,以USDT计价。

根据期权合约的权利划分,每种标的资产可以分为看涨期权和看跌期权,比如BTC看涨期权和BTC看跌期权。购买一张BTC看涨期权意味着有权以特定价格(行权价)购买对应合约面值的BTC,看跌期权则是有权以特定价格(行权价)出售对应合约面值的BTC。

 

合约面值

所有期权合约交易,默认以张为单位。每张期权合约,对应一定面值的数字资产。

BTC期权合约的面值为0.001 BTC,报价时的最小变动单位为0.01 USDT;

ETH期权合约的面值为0.01 ETH,报价时的最小变动单位为0.01 USDT;

 

合约类型

火币期权合约提供三种合约类型,分别是:当周,次周,季度。

当周合约指在距离交易日最近的周五进行交割的合约;次周合约是指距离交易日最近的第二个周五进行交割的合约;季度合约是指交割日为3,6,9,12月中距离当前最近的一个月份的最后一个周五,且不与当周/次周合约的交割日重合的合约。

特殊情况:正常情况下,每周五结算交割后,都会生成新的次周合约。但是,在季度月的倒数第三个星期五结算后,季度合约只剩下2周到期,实际成为了次周合约,若此时再生成新的次周合约,这两个合约会有相同的到期日。因此,在季度月3,6,9,12月的倒数第三个周五结算交割后,系统不会生成次周合约,而是生成新的季度合约,同时原季度合约会变为次周合约,原次周合约会变成当周合约。