Учебное пособие по торговле опционами Huobi — опционы на европейские спреды

Что такое европейские спред опционы?

Европейские спред опционы – это опционы европейского типа, которые помогают пользователям легко реализовать стратегию опционов под названием вертикальный спред. Стратегия предполагает покупку колл (пут) и одновременную продажу другого колл (пут) по другой цене исполнения, но с тем же сроком действия. Европейские спред опционы позволяют пользователям устанавливать интервал цены исполнения, чтобы ограничить потенциал прибыли в обмен на низшую премию. Они лучший вариант для пользователей, ожидающих умеренного роста цены базового актива.

Как и американские опционы, европейские спред опционы предлагают два типа продуктов: Колл и пут спред, отражающие взгляды пользователя, как бычий, так и медвежий, по поводу базового актива. Пользователи, покупающие контракт на европейские спред опционы, получат прибыль, если цена базового актива изменится в их пользу, а прибыль от опционного контракта покрывает уплаченную премию. Несмотря на то, что европейские спред опционы не могут быть использованы до истечения срока действия, пользователи могут продать опцион заранее, чтобы зафиксировать прибыль.

 

Как купить европейские спред опционы?

1. Перейдите на официальный сайт Huobi: https://www.huobi.com/en-us/, переместите курсор на «Дервативы» на верхней панели навигации и нажмите «Опционы Huobi».Или перейдите непосредственно по этой ссылке:https://www.huobi.com/en-us/otc-option/exchange

2. Нажмите «Европейские спред опционы» на панели выбора опционов.

3. Нажмите иконку актива, расположенную в верхнем левом углу, чтобы выбрать базовый актив опционного контракта.

4. Настройте спецификации контракта на европейские спред опционы, такие как спред колл или пут, верхняя и нижняя цена исполнения, срок действия и количество.

5. Установите флажок, чтобы согласиться с опционным соглашением, нажмите «Получить цену», чтобы получить ценовое предложение для опционного контракта. Если вы считаете, что это выгодное соглашение, нажмите «Купить», чтобы купить опционный контракт.

 

Колл спред

Опционы колл спред предназначены для пользователей, ожидающих умеренного роста цены базового актива по истечении срока действия. С опционом колл спред пользователи могут платить меньшую премию, чем базовый опцион колл, но их потенциальная прибыль ограничивается, когда цена превышает верхнюю цену исполнения.

Для опционов колл спред:

Максимальная прибыль = спред между ценами исполнения – уплаченная премия

Максимальная потеря = уплаченная премия

Цена безубыточности (допустим, что количество ордеров равно 1) = нижняя цена исполнения + уплаченная премия

 

По истечении срока действия,

Если расчетная цена  нижняя цена исполнения: выплата = 0

Если расчетная цена > нижняя цена исполнения и  верхняя цена исполнения: выплата = количество ордеров x (цена расчета – нижняя цена исполнения)

Если расчетная цена > верхняя цена исполнения: выплата = количество ордеров x (верхняя цена исполнения – нижняя цена исполнения)

 

Кейс для колл спред

$BTC сейчас торгуется на уровне 46 832 USDT. Алекс считает, что цена $BTC вырастет, но она не думает, что цена превысит 49 000 USDT за 7 дней. Она покупает опцион кол спред на 900 USDT на следующих условиях:

Нижняя цена исполнения: 46800 USDT

Верхняя цена исполнения: 49000 USDT

Срок действия: 7 дней от сегодня

Количество: 1 BTC

Сценарий 1: Рынок очень активен. Цена BTC растет до 51 000 USDT, когда истекает срок действия опционного контракта. Рост цены над верхней ценой исполнения не имеет значения для этой позиции. Алекса получает прибыль (49 000 – 46 800) – 900 = 1 300 USDT.

Сценарий 2: Цена BTC растет до 48 000 USDT, когда истекает срок действия опционного контракта. Алекса получает прибыль (48 000 – 46 800) – 900 = 300 USDT.

Сценарий 3: Взгляд Алексы на рынок оказывается ложным. Цена $BTC падает до 44 000 USDT, когда истекает срок действия опционного контракта. Алекса ничего не получает и теряет 900 долларов США.

 

Пут спред

Опционы пут спред предназначены для пользователей, ожидающих умеренного снижения цены базового актива по истечении срока действия. С опционом пут спред пользователи могут платить меньшую премию, чем базовый опцион пут, но их потенциальная прибыль ограничивается, когда цена опускается ниже нижней цены исполнения.

Для опционов пут спред:

Максимальная прибыль = спред между ценами исполнения – уплаченная премия

Максимальная потеря = уплаченная премия

Цена безубыточности (предположим, что количество ордеров равно 1) = верхняя цена исполнения – уплаченная премия

 

По истечении срока действия,

Если расчетная цена  нижняя цена исполнения: выплата = количество ордеров x (верхняя цена исполнения – нижняя цена исполнения)

Если расчетная цена > нижняя цена исполнения и  верхняя цена исполнения: выплата = количество ордеров x (верхняя цена исполнения – расчетная цена)

Если расчетная цена > верхняя цена исполнения: выплата = 0

 

Кейс для пут спред

$ETH сейчас торгуется на уровне 3822 USDT. Боб считает, что цена $ETH упадет, но он не думает, что цена упадет ниже 3500 USDT за 3 дня. Он покупает опцион пут спред по 875 USDT на следующих условиях:

Нижняя цена исполнения: 3500 USDT

Верхняя цена исполнения: 3800 USDT

Срок действия: 3 дней от сегодня

Количество: 10 ETH

Сценарий 1: Рынок очень медвежий. Цена $ETH падает до 3400 USDT, когда истекает срок действия опционного контракта. Снижение цены ниже нижней цены исполнения не имеет значения для этой позиции. Боб получает прибыль в 10 x (3800 – 3500) – 875 = 2125 USDT.

Сценарий 2: Цена $ETH падает до 3750 USDT, когда истекает срок действия опционного контракта. PNL Боба составляет 10 x (3800 – 3750) – 875 = -375 USDT.

Сценарий 3: Взгляд Боба на рынок оказывается ложным. Цена $ETH растет до 3850 USDT, когда истекает срок действия опционного контракта. Боб ничего не получает и теряет 875 USDT.

 

Некоторые другие вещи, которые нужно знать о европейских спред опционах

Кроме того факта, что европейские спред опционы ограничивают как риск, так и потенциал прибыли, они очень похожи на европейские базовые опционы. Более продолжительное время до истечения срока действия, более высокая неявная волатильность, более выгодные цены на исполнение и более широкий интервал цены исполнения – все это приведет к более высокой премии за опционы.

Когда действуют европейские спред опционы, пользователи могут установить целевую цену для получения прибыли. Если установлена целевая цена, то опционный контракт автоматически продается, когда рыночная цена базового актива достигает целевой цены.

 

Свяжитесь с нами

Telegram: https://t.me/HuobiOptions

Twitter: https://twitter.com/Huobi_Options

Электронная почта: [email protected]