火币网创始人李林:比特币是怎样的投资品

今年以来,比特币等数字资产价格持续上涨,吸引了不少投资人的眼光。年初以来,比特币最高涨幅一度超过300%,升值潜力令人瞠目。比特币的升值能力,吸引了众多投资者的眼光,甚至还一度引起了比特币交易平台Coinbase的服务器宕机。但是,比特币作为一种新兴的投资品,由于价格波动大,也有一定的投资风险。例如,最近的比特币分叉扩容危机,就导致比特币价格从高点21019元一度跌至最低点的12922元,最大跌幅达38.5%。

比特币是怎样的一种投资品,未来的走势如何,面临的最大风险是什么,投资者投资比特币、以太坊等数字资产需要注意些什么?带着这些问题新浪财经专访了火币网创始人、资深比特币专家李林。

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李林在采访中表示,比特币是具有全球通用、去中心化、携带方便、交易便利等属性的稀缺的数字资产,是一种优质的投资品。同时,比特币也面临着技术风险、竞争风险、政策风险等风险因素。李林建议,对于普通投资者而言,投资数字资产需要分散风险,不可“all in”其中的某一种,同时只能拿自己少量的资金投入,注意仓位。

以下为精彩的专访内容: 

新浪财经:比特币是否可以被认为是一种货币,其投资价值体现在哪里?

火币网创始人李林:这确实是一个专业的问题,这个问题我在2014年就回答了。我当时就说比特币不可能成为一种全球货币,但这个话是有前提的,这个要看我们怎么理解货币。其实咱们传统的货币,包含了货币的五个基本职能:价值尺度、流通手段、支付手段、贮藏手段和国际货币。比特币不能满足这些基本的属性,譬如价值尺度,一个茶杯价值10块钱,体现出的就是人民币的价值尺度的功能,但不会说这个茶杯值多少比特币,因为茶杯的原料、人工成本等是人民币定价的,因此销售价格必然锚定人民币,而无法锚定比特币。第二个,从货币发展的角度来说,比特币有其突出的问题,它的总量是有限的,这跟贵金属很像。18-19世纪的时候,白银就是世界货币,但后来白银为什么就不作为流通货币了呢,就是因为通货紧缩。因为白银的开采速度是有限的,而随着第一次和第二次工业革命带来的全球经济发展,白银的开采速度是跟不上经济的发展速度的,这就造成了通货紧缩的问题,大家没有货币可以用了。这就证明通货紧缩的一般等价物,未来很难成为我们传统经济学意义上的货币。一个通货紧缩的东西更适合做投资品,它可能会越来越有价值,但不适合做货币。对于比特币,现在业内比较共识的,认为比特币是一种全球性的数字资产,有些类似于黄金。

当然,比特币在某些场景下是成为了一种金融工具,也具备一些货币属性,但是无法成为我们传统经济学上定义的货币。

比特币的投资价值,本质上和投资一个初创的公司是比较类似的,大家都是基于未来的预期。随着区块链网络的使用越来越广泛、持有和使用比特币的用户越来越多,把比特币当做数字资产的人越来越多,比特币就越来越有价值。比特币能在多大程度上替代黄金,这就决定了它未来的价值。但是黄金的模式是很传统的,无论是开采的过程、交易的模式,都很落后;而比特币是基于区块链技术的、是基于互联网的,所以它比较先进。比特币全球通用受众广泛、去中心化、携带方便、交易便利,具有所有这些特性的资产,好像目前我看到的只有比特币一个,找不到第二个。只不过它相对于黄金而言的劣势是黄金具有几千年的信用,比特币只积累了几年的信用,这是它的劣势。目前,比特币的总市值和黄金的总市值,已经在慢慢地缩小,当然差距仍然相当之大。

总之,比特币是一种优质的投资品,当然我们也要注意其中存在的风险。

新浪财经:比特币存在的风险有哪些?短期内最大的风险是哪一种?

火币网创始人李林:第一个就是它的技术风险,因为它出现才几年的时间,这么短的时间,要支撑它现在几千亿人民币的市值,是存在风险的。如果未来市值是现在的十倍呢?那这个风险就更大了。譬如现在在闹的分叉、拥堵,这都是技术风险的一种体现。

第二个是竞争风险,未来是不是会出现新的、技术更先进、更优秀的一种数字资产来可能挑战它,像以太坊啊、莱特币啊都是有可能的。

第三个是政策风险,全球各国对于新兴的数字资产的态度和政策。如果政府整体偏负面甚至打压,那么数字资产及比特币的普及应用和发展进程就会要慢很多,从中短期来看,比特币的价值就会大打折扣。

短期主要的风险,其实个人认为还是竞争的风险,随着越来越多的区块链的新型数字资产的出现,它们会具备一些比特币所不具备的属性。目前比特币依然是NO.1,但是明年还是不是,后年还是不是,就不一定了。

新浪财经:目前,监管层对于比特币等数字资产持什么样的态度?

火币网创始人李林:从全球范围来看,从平衡创新与风险的角度,各国政府对于区块链及数字资产的态度监管措施不一,但整体来说都还处于探索期。美国是对传统金融监管较严格的国家,目前CFTC将比特币定性为大宗商品,各州对比特币的监管不一,全球金融中心纽约州走在最前列,正式颁发了BitLicense,全球科技创新中心加州也签署了法令正式承认比特币交易的合法性,Coinbase等美国主流数字资产交易所获取了牌照,目前在美国合规运营。欧洲以欧盟的形态对区块链进行推动,制定了区块链发展草案,促使各个国家进行区块链研究,其中德国是最早将比特币等加密数字资产认定为私有财产的国家。2017年以来亚洲各国对于数字资产的政策频出,今年4月1号,日本实施了《支付服务法案》,正式承认比特币是一种合法的支付方式,对数字资产交易所提出了明确的监管要求,目前日本已经有数十家交易所申请了数字资产交易所牌照。韩国目前尚未正式立法,但国家层面比较支持比特币及区块链行业的发展,出台了一系列鼓励政策。日本和韩国对数字资产的正面积极政策,使得2017年以来日元和韩元成为和美元、欧元、人民币并列的五大数字资产市场。中国目前对比特币的定性依然为2013五部委的289文,比特币在中国是一种特殊的虚拟商品,民众可以自由买卖;2017年上半年,央行对火币网等三大交易平台进行现场检查,并在反洗钱、业务合规方面提出了具体的要求。整体来说,中国对比特币等数字资产给予了较大的包容度,个人认为目前还处于观察期,需要一定的时间来研究和制定具体的监管方案。但从全球趋势和中国国家战略及金融安全角度来看,未来比特币等数字资产在中国必定会纳入监管,只是时间问题。

新浪财经:勒索病毒为何偏要索要比特币,对于比特币的未来是否会产生较大影响?

火币网创始人李林:比特币是全球认可度和用户基数最高的加密数字资产及数字资产,所以会成为黑客勒索的选择之一。由于比特币还具有去中心化、匿名性等属性,这些属性在给用户提供财产保护及隐私保护的同时,也容易被黑客及其他非法交易所利用。

由于大多数区块链公有链的去中心化特性,理论上任何一种去中心化的公有链上运行的资产都可以被黑客利用。而另一方面,由于区块链的数据透明、可追踪、不可篡改特性,黑客选择比特币做为犯罪通道是一把双刃剑,未必是明智的。因为比特币所有的交易记录都可以追踪,对区块链交易的追踪是一个技术问题,一旦技术突破,当黑客的比特币进入实名登记的商业机构下,则可以根据区块链交易线索定位黑客身份。目前全球主要的比特币交易服务机构都要求用户进行实名登记。以火币网为例,所有比特币交易用户都要求进行实名登记,而在比特币交割环节还要求用户提供更高级别的视频认证。

新浪财经:对于关注比特币的投资者,您有什么建议? 

火币网创始人李林:作为投资品,比特币投资属于一种高预期收益、高风险的投资,投资比特币本质上是基于未来比特币能成为一种全球主流的数字资产和支付网络的预期,从这一点上来看,比特币的投资风险整体上和早期创业股权投资类似,是一种高风险高预期收益的投资。我认为比特币投资有以下特点:

1、比特币的长线投资是一种高风险高预期收益投资。

从长期来看,比特币投资面临政策不确定性、技术风险、竞争风险等风险。比如各国对比特币监管的政策变化、共识机制可能被破解、面临其他去中心化和法定数字资产的竞争、替代等风险。这些风险决定了比特币投资从长线来看依然是一种高风险投资。

2、影响比特币短线投资的不确定因素较多。

从短线来看,比特币价格受技术面、消息面以及影响短期供需的基本面因素更多,价格波动大,具有较强的不确定性和难预测性。

3、客观上来讲,可以拿总资产的少量配置比特币的长线投资。

至于比特币的短线投资,它和股市、期货等证券市场类似,需要投资者拥有专业的投资能力才能有机会跑赢大盘。 

新浪财经:您为什么会选择在比特币行业创业?

火币网创始人李林:之所以选择在比特币行业创业,原因主要有3点:

1、对比特币技术及潜力的认可。我大学的专业为自动化,在全球最大的数字库厂商Oracle工作过两年,技术上虽然谈不上专家,但已经足够弄清楚比特币的技术原理。当然为了区别比特币和比特币技术,比特币技术现在有了新的名词,叫区块链技术。不过在我当时创业的时候,还没有区块链技术这个名词。任何真正了解比特币技术的人,相信没有一个不会被比特币技术的创新性和潜力所吸引。比特币创造了一种点对点的传递价值的技术,比特币的诞生,给人类提供了一种新的高效的传递价值的选择,就像互联网技术让人类点对点的传递信息变成可能,极大的提升人类信息交流效率。比特币技术未来对提升人类传递价值(如金融交易)的改变也是革命性的。这是选择这个行业创业的一个大的前提。

2.当时比特币领域有巨大的商机。

(1)需求大。

2013年比特币处于一个快速发展期,关于它的媒体报道也越来越多,但是国内为比特币提供服务的平台却很少。现在看来,火币网当时进入市场的时机比较好。在2013年9月到11月短短3个月期间,比特币价格从800元上涨到8000元,10倍的涨幅吸引了大量新用户涌入。

(2)行业刚起步,服务和产品不佳。

火币网成立之前国内已有比特币交易平台,在比特币讨论群组中有不少用户抱怨交易网站的体验不好、打开速度慢等。我自己在其中的一个平台注册交易,也发现整个体验流程跟我所熟知的传统交易平台的体验差别很大。基本就是一个古板的电子商务平台,买卖交易而已,东西放上去,价格也不动,没有任何工具。当时我和团队在心里规划了一个“交易平台”应该有的要素:实时动态的价格走势图、技术指标、资金通道、系统安全、专业服务等。

3.团队匹配。

(1)团队本身经历过从0到1的创业过程,搭建非常快;

在创办火币之前,我2009年创立基于MSN的社交产品友易网;2010年创立国内第二大独立团购搜索人人折。我们团队已经有了从网站研发到运营、市场营销和推广的互联网创业完整体验。

(2)自身的金融背景。

从清华大学毕业后,由于同学多半都在证券行业工作,因此在oracle工作之余,我系统学习了金融学的知识,最开始是准备转行去券商谋求一份工作。因此我个人对金融产品比较了解,所以在成立之初,火币网当时在产品和服务的专业性上要强于同行,如K线图、实时买卖盘、VIP服务等等,这些产品和服务正好满足了投资者投资比特币的强需求,使得火币网在上线不久开辟了一定市场份额。

新浪财经:您是一位连续创业者,您在比特币行业创业和在其他行业创业感受有什么不一样?最大的困难是什么?最大的收获是什么?

火币网创始人李林:之前创业是在互联网领域,现在是在金融科技领域。金融需要严谨,互联网要求快速,比特币和区块链要求创新。区块链领域变化发展非常快速,是在跟整个全球的同行打交道,要求有扎实的技术功底和创新的思维。面临市场的剧烈变化,要求我们在严谨和快速创新之间,需要寻求一个动态的平衡,这个度非常难把控。步子大了快了,后端合规风控出问题是找死;过于谨慎步子慢了跟不上行业发展是等死。

最大的收获是团队和创业的成长。比特币是一个全新的领域,创业过程中遇到了很多新的机遇和挑战,这些挑战成为火币网快速成长的契机。整个团队正是在一次次挑战中凭借团队的快速响应、创新性解决方案而迅速提升市场份额。整个过程中不仅我个人成长较大,火币网团队也都有非常大的成长。有非常多火币网的早期核心员工目前都在区块链和数字资产行业创业或在火币公司独档一面,我为他们的成长感到骄傲。

新浪财经:全球行业认为中国的比特币行业从业者是“规矩破坏者”,您怎么看?您认为中国的比特币行业将会有什么样的发展趋势? 

火币网创始人李林:其实中国人擅长改良性的创新而非原创性的创新,这些改良性的创新多体现在商业模式和运营上,往往被理解为破坏已经有规则。中国人发明了第一台比特币专业矿机、中国人将免费模式引入比特币交易,中国人率先提供24小时人工服务…这些创新和服务推动了比特币行业的发展、提高了全球行业的标准。

中国比特币的行业趋势和中国政府的态度和监管是密不可分的,一个行业如果没有规范,往往会出现劣币逐良币的局面;而一个行业如果不受政府鼓励和支持,其发展会受到很大的影响。2017年以来日韩两国数字资产行业的发展充分表明了国家政策对于这个行业的重要性。

当然,中国拥有全球最多的网民,如不出意外未来十来还将成为全球最大的经济体,在数字资产行业,中国拥有全球最大的比特币矿机厂商和算力,也有良好的行业和用户基础,未来发展潜力巨大。从长远来看,中国比特币行业会产生全球性巨头企业,并且跨业经营,这个是行业专业化进程之后的趋势,也是行业全球化的结果。 

新浪财经:在比特币、莱特币、以太坊三大主要数字资产中,您最看好哪一种? 

火币网创始人李林:目前主流的数字资产主要包括比特币、莱特币、以太坊,还有瑞波币和以太坊经典。这五个呢,主要分为三类,比特币和莱特币是一类,它们是原生于区块链的数字资产,模拟贵金属的属性;第二类就是以太坊,它其实是一种代币,它本身有个系统,可以在他上面开发区块链应用,再发行自己的代币;第三种就是瑞波币,他实际上是网关币,主要是解决支付的问题。针对于看好哪一种,其实他们的定位是不一样,不好做绝对的比较。

当然从传统的数字资产行业设施、最好的平台支持。比特币具有先发优势,而且优势还比较大。

目前,瑞波币和以太坊等数字资产它们也展现出了比较强的竞争力。如果要我给出投资建议的话,对于普通投资者,就是都配置一些,分散风险;同时只能拿少量的资金投入,注意仓位。